Последнюю неделю наметилась тенденция на ослабление белорусского и российского рублей. Эксперты связывают это со снижением цен на нефть и новогодними праздниками. Ожидать ли отскок курса доллара в скором времени и какой может быть динамика в 2023 году?

Что случилось на валютном рынке

Источник — https://ru.freepik.com/

21 декабря белорусский рубль снова ослаб по отношению к доллару, евро и китайскому юаню, но продолжил укрепляться к российскому рублю в результате торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ).

Согласно данным БВФБ, курс российского рубля был зафиксирован на уровне 3,8281 белорусского рубля за 100 российских рублей. Китайский юань подорожал до 3,8583 рубля за 10 юаней.

Курс доллара составил 2,6925 рубля. Прежде схожие значения были при краткосрочном всплеске в июле и на спаде в апреле. За месяц доллар укрепился на 0,272 рубля.

В обменных пунктах банков доллар покупали по 2,66–2,7 рубля, продавали – за 2,71–2,75.

По словам участников финансового рынка, белорусский рубль идет по траектории российского рубля. Свой отпечаток накладывает и сезонный фактор. Когда будет пик курса и ждать ли отскока, участники рынка предсказать не берутся.

— Прогнозировать, каким будет курс белорусского рубля, бессмысленно. Могу лишь порассуждать про динамику. Думаю, что в среднесрочной перспективе национальная валюта будет ослабевать, — считает белорусский экономист Дмитрий Крук. – Дело в том, что российский рубль ослабнет по отношению к доллару. Эффекты 2022 года для России будут купироваться. С одной стороны, импорт в РФ дальше снижаться не будет. Скорее даже произойдет рост при прочих равных условиях. Экспорт нефти и газа в денежном объеме снизится. Это налагает отпечаток на российский рубль, который будет тянуть за собой белорусский.

То есть при движении курса USD/RUB в диапазоне 70–80 российских рублей за доллар курс USD/BYN в 2023 году с высокой вероятностью также будет повышаться. Девальвационные риски для курсовой динамики сохраняются из-за неопределенности новых проявлений санкционных ограничений в Беларуси и России, а также вероятности избыточного смягчения денежно-кредитной политики в Беларуси, считает экономист.

Аналитики Евразийского банка развития прогнозируют среднегодовой курс доллара в 2023 году на уровне 2,75 белорусского рубля.

Бюджет Беларуси на следующий год сверстан исходя из расчета 2,78 рубля за 1 доллар.

Как ведет российский рубль

Российская валюта долгое время была стабильна — чуть выше 60 рублей за доллар, но за последние недели доллар подорожал почти на восемь рублей, евро – практически на десять рублей. Вечером 21 декабря доллар торговался на уровне 70 российских рублей, евро – 75 рублей.

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова говорит, что дешевеющий рубль во второй половине декабря — сюрприз для рынка. Обычно на этот период приходятся налоговые выплаты, и экспортеры увеличивают предложение иностранной валюты.

— Но, похоже, сейчас валютное предложение слабее. Одна из причин — стоимость российской нефти Urals. В декабре средняя цена за баррель составляет 56 долларов против 66 долларов в ноябре. Кроме того, сохраняются опасения по поводу объёмов экспорта, — пишет экономист.

В то же время спрос на валюту, вероятно, вырос, предполагает Орлова. Предстоящие новогодние каникулы вынуждают российских инвесторов уходить в защитные активы, в основном покупать иностранную валюту.

При этом некоторые аналитики ожидают, что курс доллара по отношению к российскому рублю к концу года вернется к отметкам 65 рублей и ниже.

— По нашим оценкам, в конце декабря — первой половине января экспортерам предстоит выплатить дивиденды и налоги на общую сумму 1,8 трлн российских рублей, что весьма много. Поэтому экспортеры, скорее всего, все-таки резко увеличат предложение валюты, что позволит доллару стабилизироваться в диапазоне 64–65 рублей, — считает аналитик SberCIB Юрий Попов.

Что касается прогноза на год вперед, то курс российского рубля ослабнет «в разумных пределах» в случае, если мировая экономика сможет избежать рецессии, сказал РБК председатель правления банка «Открытие» Михаил Задорнов.

— В ситуации, которую мы считаем для себя базовой, то есть когда нет глобального кризиса, <…> курс рубля ослабнет в разумных пределах, примерно до 75 рублей за доллар и евро, в зависимости от усиления той или иной валюты. Почему? То самое положительное сальдо торгового баланса сократится вдвое и вернется к значениям, которые были до 2022 года. И это неизбежно повлияет на рубль, поскольку никто — ни Центральный банк, ни правительство — его искусственно двигать не будет. Это будет естественное ослабление рубля, — сказал Задорнов.

В случае же глобальной рецессии, если цены на нефть упадут до 40–45 долларов за баррель, пусть даже на полгода, это двинет курс не к 75, а к 80–85 рублей, полагает Задорнов. То есть падение сырьевых цен вместе с рецессией — это дополнительное ослабление рубля. И тут уже инфляция не 4–5% в следующем году, как в базовом сценарии, а 10–12%, добавил банкир.

А что там с евро

Нацбанк Беларуси с 12 декабря исключил евро из валютной корзины, применяемой для курсообразования, но увеличил в ней долю российского рубля до 60%, доллар и юань остались при своих — 30% и 10% соответственно. Свои действия регулятор объяснил увеличением Беларусью объемов внешней торговли с Россией и Китаем.

Однако купля-продажа европейской валюты в Беларуси не прекращается. Торги евро на белорусской бирже продолжаются, а официальный курс белорусского рубля к евро устанавливается на основании информации о кросс-курсе евро к доллару на международных финансовых рынках.

Биржевой курс и официальный курс Нацбанка отличаются незначительно. Курс евро на торгах 21 декабря составил 2,8654 рубля. При этом Нацбанк установил официальный курс 2,8584 рубля за 1 евро.

Спред между покупкой и продажей евро в банках остался небольшой. Банки покупали евро за 2,78 – 2,84 рубля, продавали – за 2,87–2,925.

Вместе с тем после 12 декабря объемы биржевых торгов с евро упали. Если посмотреть статистику за последние 8 рабочих дней, то в 6 случаях фиксировались единичные сделки с евро. Два дня было по 22–23 сделки. Наряду с этим выросли объемы торгов китайским юанем.

По словам участников финансового рынка, сейчас на бирже происходит закрепление режима «внутреннего/внешнего евро» на фоне дефицита валютной выручки в евро. Теперь основная покупка евро идет через российский рубль на российском рынке. Но с транзакционной комиссией примерно в 1,5–2%. Поэтому банки вводят комиссии в 2% по платежам в евро.