Международные резервные активы Беларуси в феврале снизились впервые после пятимесячного роста. Проседание случилось на фоне погашения евробондов. Давление на белорусские финансы в 2023 году будут продолжать оказывать геополитическая обстановка и внутренние факторы. Нивелировать влияние может поддержка со стороны России, которая уже перенесла Беларуси первые выплаты за кредит на строительство АЭС на 2024 год.
Золотовалютные резервы Беларуси (ЗВР) на 1 марта 2023 года составили 7,769 млрд долларов. За февраль резервы упали на 4,6% (на 373,3 млн долларов) после роста на 2,9% (на 213,3 млн долларов) в январе. С начала года ЗВР снизились на 2% (на 160 млн долларов).
Снижение резервов в феврале произошло впервые с августа прошлого года, после того как с сентября резервы росли. Более весомое сокращение ЗВР датировано мартом 2022 года.
С августа прошлого года Нацбанк отказался от публикации структуры золотовалютных резервов и комментариев о факторах, повлиявших на динамику.
Эксперты обращают внимание на то, что Минфин Беларуси 28 февраля 2023 года погасил еврооблигации на 800 млн долларов, одновременно по ним был выплачен купон на 27,5 млн долларов. Кроме того, в конце февраля были выплачены доходы еще по трем выпускам на 57,2 млн долларов.
Правда, российские инвесторы могли не получить своевременно до 500 млн долларов выплат по еврооблигациям Беларуси. На фоне санкционных ограничений выплаты производятся в белорусских рублях. Средства зачисляются на отдельный банковский счет, открытый в Беларусбанке. Владельцы еврооблигаций вправе получать выплаты с указанного счета при предъявлении соответствующей заявки и прохождении верификации. Как пояснили «Коммерсанту» в российской Ассоциации владельцев облигаций (АВО), ряд инвесторов полностью выполнили условия (предоставили выписки, открыли счет в белорусском банке и т. д.), но выплат не получили. Юристы пессимистично оценили судебные перспективы инвесторов. Сами инвесторы рассчитывают на «добрую волю» эмитента и видят в этом более быстрое решение, чем суд, говорят в АВО. В Минфине РФ отметили, что «Министерство финансов РБ прорабатывает возможные варианты урегулирования вопроса исполнения обязательств по еврооблигациям Беларуси».
Что касается ситуации на валютном рынке, то февраль закончился превышением спроса над предложением на 192,1 млн долларов, свидетельствуют данные Нацбанка. В прошедшем месяце физлица в Беларуси вновь выступили чистыми продавцами иностранной валюты. Они продали на 31,6 млн долларов больше, чем купили. Их примеру последовали субъекты хозяйствования-нерезиденты, которые за февраль также стали чистыми продавцами в размере 192,9 млн долларов. А вот банки и юрлица Беларуси в минувшем месяце оказались чистыми покупателями в размере 416,6 млн долларов.
По сравнению с нашим предыдущим обзором от 17 февраля, белорусский рубль ослаб к доллару и евро, но сохранил прежние позиции с российским рублем. На торгах Белорусской валютно-фондовой биржи 7 марта курс доллара составил 2,8345 рубля. За 100 российских рублей давали 3,7632 белорусского рубля. Курс евро был установлен на уровне 3,0207 рубля. Американская и европейская валюты достигли максимумов за почти 11 месяцев.
За прошедшее время немного ослаб и российский рубль, с которым тесно увязан белорусский рубль. На закрытии торгов на Московской бирже 7 марта курс доллара составил 76,02 российского рубля. Евро стоил 80,59 рубля.
В ближайшей перспективе на российском рубле может сказаться снижение объемов продажи валюты Минфином России по бюджетному правилу. Напомним, в середине января в РФ стали продавать юани из резервов для покрытия бюджетного дефицита. В марте на эти цели намерены тратить 5,4 млрд российских рублей в день против 8,9 млрд рублей в феврале.
Российские эксперты считают, что несмотря на то, что Минфин в марте почти на 40% снизит продажи валюты, бюджетное правило продолжает поддерживать российский рубль и препятствует его более серьезному падению на фоне снижения валютного предложения от экспортеров. В марте российский рубль будет торговаться около 75-76 рублей за доллар, ожидает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. В пользу российской валюты будет оставаться благоприятная сезонность текущего счета платежного баланса, так как спрос на валюту для импорта и зарубежных поездок остается низким. Негативными факторами для рубля останутся риски обострения геополитики и сокращение нефтегазовых доходов РФ из-за санкций.
Вместе с тем снизит давление на белорусские финансы в 2023 году отсрочка начала погашения Беларусью российского кредита на строительство атомной электростанции. Согласно новым договоренностям, процесс должен начаться не позднее 1 апреля 2024 года. То есть спустя полгода после планируемого запуска второго энергоблока в Островце.
Кроме того, в настоящее время Минфины Беларуси и России взаимодействуют по поводу выпуска белорусских облигаций на российском рынке. По словам заместителя министра финансов РФ Алексея Моисеева, для этого в принципе все готово, и белорусская сторона просто ожидает «удачного рыночного окошка» для себя, потому что «стоимость имеет значение». В сентябре 2022 года российский Центробанк зарегистрировал пять выпусков государственных облигаций Беларуси общим объемом до 50 млрд российский рублей (порядка 851 млн долларов).
