В первом полугодии белорусские предприятия получили значительный объем господдержки в виде льготного финансирования. Однако в правительстве считают, что снижение процентных ставок по кредитам будет больше способствовать экономическому росту. Эксперты полагают, что льготные кредиты можно выделять лишь под эффективные проекты. В ином случае вливание дешевых денег в экономику приведет к серьезным дисбалансам.
По данным Нацбанка, в первом полугодии был зафиксирован рост краткосрочного кредитования. У предприятий возникла потребность в оборотном капитале для финансирования текущей деятельности. Кроме того, оказали влияние реализуемые на государственном уровне меры по поддержке экономики. Так, например, в целях стимулирования экспорта банки за январь – июнь предоставили кредитов на сумму 1,2 млрд рублей. На поддержку текущей деятельности предприятий агропромышленного комплекса ушло порядка 1 млрд рублей. При этом размер фактических процентных ставок по таким кредитам ниже сложившегося уровня ставок на рынке, отметили в Нацбанке.
В результате задолженность субъектов хозяйствования по краткосрочным кредитам увеличилась на 6,8 млрд рублей, а ее доля в корпоративном кредитном портфеле – до 50,5%. В целом задолженность по кредитам юрлиц по итогам первого полугодия достигла 53,6 млрд рублей, увеличившись с начала года на 3,8 млрд рублей, или на 7,5%.
Председатель правления Национального банка Павел Каллаур отмечает, что бюджетная и денежно-кредитная политика в Беларуси носит стимулирующий характер для реального сектора экономики, чтобы предприятия могли адаптироваться к новым вызовам и условиям.
По его словам, проблем с ресурсами для кредитования в стране нет.
— Был принят, в том числе по поручению главы государства, целый ряд мер по инициативе Минэкономики. Есть отдельные программы, в том числе много ресурсов мы перенаправили через Банк развития. В принципе, около 30% выдаваемых кредитов выдаются на льготной основе. В целом по экономике льготная процентная ставка составила 6%. При инфляции 18% государство доплачивает 12% тем, кто берет кредиты. Это суперстимулирующие условия. В том числе и программы под инвестиции для малого бизнеса, — отметил глава Нацбанка.
Одним из ключевых кредиторов предприятий выступает Банк развития, который в целом за первое полугодие 2022 года на реализацию инвестиционных и иных проектов, экспортное кредитование и поддержку малых и средних предприятий выделил около 4,6 млрд рублей, что более чем в 2 раза превышает уровень первого полугодия 2021 года.
Около 1 миллиарда рублей кредитных средств ушло на поддержку экспортеров. За эти деньги «можно купить сырье, материалы, произвести продукцию и отправить ее на экспорт», говорит председатель правления Банка развития Александр Егоров.
Примерно 90% предэкспортных кредитов приходится на Россию, куда переориентировалась значительная часть белорусского товаропотока.
— Необходимо использовать этот инструмент и для других стран, для стран дальней дуги, где действительно белорусская продукция будет востребована и на отдельных рынках маржинальность будет даже выше, чем в Китае и России, — считает Егоров.
Банк развития поддерживает сейчас машиностроение, где увеличился цикл производства продукции.
— Раньше за 90 дней можно было сделать трактор, теперь этот срок увеличился более чем на полгода. Сначала надо оплатить поставщику комплектующие: пока их доставят, пока ты произведешь, продашь. Во-вторых, очень сильно выросли цены на комплектующие, поэтому важно компенсировать растущие затраты машиностроительных предприятий. Это отрасль, куда мы направляем наши основные усилия, — отмечает Егоров. — Но, тем не менее, мы смотрим и на легкую промышленность, очень активно начали кредитовать производство пищевых продуктов и детского питания.
Что касается поддержки малого и среднего бизнеса, то на эти цели банк выделил около 150 млн рублей. Ставки по кредитам составляют 7,5-14% годовых. Самые дешевые ресурсы идут на поддержку импортозамещения и экспорта. На эти цели уже предоставили около 20 млн рублей.
— И по разговору с банками-партнерами мы видим, что количество заявок в разы больше. Мы ожидаем в ближайший месяц-полтора большего освоения этих ресурсов, — сказал Егоров.
Вместе с тем премьер-министра Роман Головченко высказался за дальнейшее снижение процентных ставок по кредитам. По его словам, «ставки по кредитам уже идут вниз, хотя, может быть, и не так быстро, как хотелось бы». Но в банковской системе имеется профицит ликвидности.
Поэтому Головченко считает, что нужно переходить ко второй фазе цикла макроэкономического роста — с одной стороны, обеспечить экономику достаточным объемом ресурсов, а с другой — разумно стимулировать внутренний спрос для максимального восстановления розничного товарооборота, сферы услуг.
— И мы считаем, что пришло время для того, чтобы еще плавнее начать двигать ставки по кредитам вниз. Это поможет стимулировать внутреннее потребление и экономический рост. Эту тему мы обсуждаем с Нацбанком. Здесь не должно быть шараханий. Все должно быть просчитано, — заявил глава правительства.
В июле Нацбанк приостановил проведение аукционных операций по регулированию ликвидности банков, что создает предпосылки для дальнейшего уменьшения ставок кредитно-депозитного рынка, пишут аналитики Евразийского банка развития.
Профицит банковской ликвидности расширился до 3,7 млрд рублей в среднем за июнь. Факторами расширения профицита, скорее всего, выступают покупка иностранной валюты Нацбанком и бюджетные расходы, считают в ЕАБР. «В силу повышенных рисков для банков и высокой неопределенности значительного расширения кредитования частного сектора не ожидается. Кредитование госсектора шло ускоренными темпами: +75,3% год к году в марте, +94,4% г/г в апреле и +93,1% г/г в мае», говорится в обзоре евразийского банка.
Вместе с тем в Нацбанке признали наличие такой проблемы для экономики, как накопившиеся у предприятий кредитные портфели, что сказывается на их платежеспособности. А банки уже исчерпали лимит принятия на себя рисков по неплатежеспособным предприятиям. «Поэтому здесь остаются только два условия: либо гарантии правительства, либо гарантии облисполкома», — сказал Каллаур.
Александр Шкут, сертифицированный финансовый аналитик, член CFA Institute, отмечает, что нынешняя жесткая денежно-кредитная политика Нацбанка с одной стороны сдерживает инфляцию, с другой – тормозит экономический рост, поскольку кредиты являются довольно дорогими.
— В таких условиях целевое льготное финансирование бизнеса является хорошим инструментом, — говорит эксперт. — В принципе, в мире довольно распространённая практика, когда государство поддерживает важные проекты за счет льготных кредитов или государственных грантов. В первую очередь эти ресурсы выделяют малым и средним предприятиям. Считается, что крупные компании могут позволить себе взять ресурсы по рыночным ставкам. Из-за того, что в структуре белорусской экономики высокая доля госссектора, то государство поддерживает и крупные предприятия. Но опять же, чтобы нивелировать риски, надо грамотно подходить к выбору проектов. Важно, чтобы такие ресурсы попадали тем предприятиям, которые создают действительно эффективные рабочие места. То есть этот бизнес будет в дальнейшем приносить прибыль на протяжении многих лет. Например, сейчас таковыми могут оказаться проекты по импортозамещению с прицелом на экспорт. Самое сложное провести качественный отбор таких проектов. Если сделать все правильно, то никаких проблем от льготных кредитов не будет. Инфляция не будет ускоряться, но рост экономики обеспечен.
Эксперт отметил, что основной канал предоставления льготных кредитов – это госбанки.
— Для них повышаются риски неплатежеспособности. Однако кто будет выдавать гарантии – правительство, исполкомы или еще кто-то – это в большей степени юридический момент, вопрос ответственности по обязательствам. Потому что конечный бенефициар в любом случае государство, и именно на него ложится долговое бремя, — сказал Шкут.
Аналитику сложно оценить долю в 30% льготных кредитов, много это или мало, поскольку такой статистики в открытом доступе не видел.
— Треть – это только госпредприятиям или с участием частных? Это только краткосрочные кредиты? Какая ставка по ним? Вопросов и нюансов много. Безусловно, если доля льготных денег будет очень большой, то есть риск ускорения инфляция и изменения курса белорусского рубля. Однако надеюсь, что та денежно-кредитная политика, которая сейчас проводится, не приведет к дисбалансам в экономике и нивелирует такие опасения, — резюмировал Шкут.
Использование данного материала (полностью или частично) в любой форме и любым способом запрещено правообладателем.
