На валютном рынке Беларуси в 2023 году наблюдается стабильная ситуация. Это если смотреть сквозь призму состояния золотовалютных резервов, купли-продажи иностранной валюты, состояния валютной корзины. Правда, белорусский рубль на протяжении года постепенно ослабевает к двум популярным инвалютам – доллару и евро. Его тянет за собой российский рубль, который дешевеет почти непрерывно с мая. Однако, по мнению экспертов, и внутренние факторы уже начинают довлеть над белорусским рублем. 

Какая ситуация в Беларуси

Золотовалютные резервы Беларуси на 1 августа 2023 года составили 7,973 млрд долларов. За июль они выросли на 2,3% (на 182 млн долларов) после снижения на 1% (на 80,6 млн долларов) в июне и на 1,2% (на 96,1 млн долларов) в мае. По итогам июля ЗВР Беларуси снова превысили уровень 1 января 2023 года, увеличившись на 44 млн долларов с начала года.

На монетарное золото в составе резервов на 1 августа приходится 3,41 млрд долларов, прибавка за январь–июль составила 8,6%. Июль приплюсовал 102,4 млн долларов на фоне роста мировых цен на золото. Активы в иностранной валюте уменьшились с января 2023 года на 7,4% до 3,16 млрд долларов, но за прошлый месяц приросли на 60,6 млн долларов. В активы также включены специальные права заимствования МВФ в размере 1,4 млрд долларов (рост на 1,9% с начала года, 20 млн долларов за июль) и 0,4 млн долларов прочих активов.

По данным Нацбанка, в июле население и бизнес активнее продавали иностранную валюту, чем покупали. Предложение превысило спрос на 312 млн долларов. В первом полугодии 2023 года спрос на иностранную валюту практически соответствовал ее предложению. «Сформировавшееся небольшое чистое предложение позволило Национальному банку купить иностранную валюту для поддержания золотовалютных резервов. На этом фоне обменный курс белорусского рубля оставался относительно стабильным – номинальный эффективный курс за первое полугодие 2023 года уменьшился на 0,4%», — сообщил начальник главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Дмитрий Мурин.

По состоянию на 8 августа, с начала года белорусский рубль укрепился к валютной корзине Нацбанка на 3,07%. Дело в том, что за это время белорусский рубль ослаб к доллару на 15,16%, к юаню – на 12,9%, но окреп к российскому рублю, который занимает в корзине 60%, на 13,3%. Евро то же дорожал, но он не входит в состав корзины.

На торгах 8 августа курс доллара снизился на 0,003 рубля до 3,1513 рубля после подорожания за семь предыдущих сессий на почти 15 копеек. Последний раз схожий курс был в марте 2022 года. Тогда же фиксировался и исторический максимум (3,3195 рубля за доллар).

Китайский юань 8 августа подешевел до 4,36 рубля за 10 юаней. Курс российского рубля составил 3,2803 белорусского рубля за 100 российских рублей. По евро на торгах не было совершено ни одной сделки. Нацбанк установил на 9 августа следующий курс — 3,4573 рубля за 1 евро.

В Нацбанке полагают, что наметившиеся тенденции в белорусской экономике способствуют среди прочего ускорению девальвационных и инфляционных процессов.

Эксперт исследовательского проекта BEROC Анатолий Харитончик также считает, что ухудшение состояние внешней торговли и низкие процентные ставки усиливают риски ослабления белорусского рубля. Помимо превышения импорта над экспортом и масштабного внутреннего стимулирования сказывается неопределенность с санкциями и высокая волатильность курса российского рубля.

Что происходит с российской валютой

С начала года российский рубль ослаб примерно на 30% по отношению к доллару и евро. Очередное ускорение произошло в первую неделю августа. К 7 августа доллар впервые с марта 2022 года поднялся выше отметки 97 рублей, евро превышал 106 рублей. К концу торгов 8 августа курсы укрепились в этом районе.

Основной причиной снижения, по словам опрошенных Forbes аналитиков, остается торговый баланс – сокращение экспортных поступлений и рост импорта. Кроме того, продолжительное ослабление рубля подогрело и спекулятивные настроения — также не в пользу российской валюты. Дополнительную неопределенность создает ситуация с бюджетным правилом, из-за которого девальвация российского рубля может запуститься по спирали.

Несмотря на это, аналитики прогнозируют, что российский рубль может вернуться к 85 за доллар до конца 2023 года на фоне растущей выручки экспортеров от более дорогой нефти. Другой фактор – предстоящее охлаждение импорта (и, соответственно, спроса на валюту), которого можно ожидать из-за ослабления рубля. Российская валюта продолжает быть недооцененной, уверена экономист «Ренессанс Капитала» Софья Донец — фундаментальный курс ближе к 80, нежели к 100 за доллар.

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова прогнозирует, что курс доллара в августе может составить 95–100 российских рублей. По ее словам, в июне платежный баланс РФ впервые с 2020 года ушел в минус, и перспективы на второе полугодие очень слабые. Значит, курс рубля все еще находится под давлением.

Тренд на восстановление импорта может завершиться в третьем квартале, после чего сильный фактор давления на рубль исчезнет, но его место займет ускоряющаяся инфляция, считает эксперт «Ингосстрах – Инвестиций» Антон Прокудин. Он допускает, что доллар может подняться выше 100 российских рублей к концу 2023 года при стабильном экспорте.

По мнению аналитиков, опрошенных «Ведомостями», слабеющий рубль позволит Минфину России выполнить план по доходам казны даже на фоне падения экспортных доходов. По их оценке, чтобы исполнить бюджет в рамках утвержденных параметров, курс доллара в ближайшие полгода должен оставаться на уровне не менее 90 российских рублей.